军工板块大幅走低,安达维尔(16.660, -2.69, -13.90%)、新研股份(6.300, -0.93, -12.86%)跌12%。日前,陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》。 8月24日,军工板块大幅走低,截至发稿,安达维尔、新研股份跌12%,鸿远电子(158.000, -15.57, -8.97%)跌9%,四创电子(38.940, -3.10, -7.37%)、天秦装备(47.750, -4.30, -8.26%)跌7%,三角防务(51.530, -0.86, -1.64%)、航发控制(24.560, -1.44, -5.54%)等纷纷走低。板块内个股近全线飘绿。 ![]()
陆军装备部发布采购倡议,军工“集采”来了? 日前,陆军装备部发布《关于加快推动陆军装备高质量高效益高速度低成本发展的倡议书》,提出大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优。 《倡议书》指出,生产采购环节要管好链条,强化供应链管理和生产成本控制,大力推开原材料竞价采购、分系统竞争择优、大批量阶梯降价,多点挖潜、控价让利,通过精益管理实现价格整体最优;列装使用环节要统筹降价,探索推开“研产供修管”一体化维修保障模式,实施维修保障经费定额拨付,倒逼设计、制造和生产环节就关注维修管理问题,进一步强化质量意识、服务意识和成本控制意识。 机构解读来了 对于此次《倡议书》,天风证券(4.550, 0.01, 0.22%)指出,在“十三五”期间的定价改革及2021年年初发布的《武器装备管理条例》中招标细则变化都有此类方向,此《倡议书》是呼应全军条例的倡议文件。原材料竞价采购、分系统竞争招标、阶梯价格在“十三五”已全面执行,如陆军非主战产品(如枪瞄),早已为全社会招标制度,整机已出现民企总体单位,价格已完成下降。 华西证券(9.890, 0.06, 0.61%)研报指出,装备采购量大增后,军方针对部分型号进行价格谈判,由此导致的降价预期是军工行情波动的诱因之一。军品采购是“单一需求+单一供给”,定价是双方长期博弈的结果,核心在于保证作战效能,并不以低价为目标。而且,军品产业链更多的是价格传导,即同比例波动,不存在大幅压价上游的情况。降价不意味着企业实际利润率的下降,采购量的大幅提升能够促使生产出现规模效应,带动成本下降。 国盛证券表示,军品降价是客观存在的,某些大类军品放量集采降价也是在预期之中的,但绝非市场认为的突然集采降价。要明确的一点,很多上游如军工材料、电子元器件等零部件的价格机制并非是军方直接指定价格的,而是上下游议价的结果,这是一个市场化的采购行为。对于投资,关键是看企业在军工产业链,上是否拥有核心竞争力及卡位,是否拥有成本转移能力,以致于不受降价影响。 (1)受降价影响比较大的企业是:竞争力差( 如渠道型企业)或者竞争格局差的企业,而且依赖于单一型号单一客户的企业影响或较严重,会受到下游的成本转移但是又不具备向上游压价的能力。 (2)拥有备核心竞争力和卡位的企业,可以忽略军品降价的影响,这些企业能充分享受到未来军品订单高增长的红利。
|