大和重申赣锋锂业买入评级 惟指第三季经常性纯利预测不及预期

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大和发研报指，赣锋锂业发布今年前三季业绩预告，料第三季经常性纯利范围在5.16亿-6.09亿元人民币（下同，今年次季为5.42亿元）。基于增加股份支付费用约1亿元（作为中国会计准则规定的经常性项目），料期内经调整经常性净利润范围为6.16-7.09亿元，仍低于该行8亿元的预期。

大和预计赣锋锂业锂化合物销量应仅略有增长，但符合市场预期。该行认为，公司第三季度业绩不佳的最有可能的原因是，长期氢氧化锂合约的平均售价低于预期，从而导致其利润率走低。不过，该行认为只有公司在发布第三季业绩后，才能做出更为具体的评估。

大和重申该股买入评级，基于澳大利亚锂辉石价格的大幅上涨及长期合同价格加速上涨，可令公司毛利率表现趋稳。