痛定思痛，这些大腕基金经理开始调仓了

doco2012

2020年是一批基金经理“得道成神”之时，2021年是其中部分明星“由神还人”之时。

真正出色的基金经理们，不是总是站在市场最风光板块处“吃香喝辣”，而是能够在行情起伏、市场风格切换间，以自己的独特体系做出恰当应对的人。

而2021年的三季度，显然有一批明星基金经理们加快了组合调仓的步伐。

根据资本深潜号统计，9月初的两个交易日内，不少明星基金经理的王牌基金的净值，和他们中报期间的组合估值出现一定差异。这只能表明一点，他们的组合开始调整了。

王牌和大腕们会做哪些变化？

张坤、萧楠都有变化

9月的第一个交易日，非银金融、食品饮料、房地产等行业大涨，电气设备、有色金属大跌。这让压抑了一段时间的投资者情绪一振。

各个主流板块的表现分化，恰恰是观察大腕基金经理组合良好的“时间窗口”。

张坤、萧楠、刘彦春、焦巍等都是有大量仓位在消费品上，它们之间的组合业绩走向就很值得出揣摩。

以9月1日的净值变化看，萧楠管理的消费行业基金与年中组合的差距在0.5个百分点左右，净值波动小于年中组合。

以此推算，萧楠的组合波动性有所收敛。

而上半年备受关注的易方达张坤的组合表现比较强，易方达蓝筹和易方达中小盘都比年中组合表现要突出一点。其中易方达蓝筹跑赢更加明显。

有鉴于，易方达中小盘还在转型期间，这样的组合净值表现还是值得理解的。

焦巍、刘彦春“以静制动”

被戏称为“南宋主题基金经理”焦巍的重要仓位在医药、啤酒和白酒上，这令得他的基金组合（9月初）波动性比易方达双雄要少一点。

而且结果，焦巍的代表产品净值波动和年中组合的表现非常接近，到底是深谙兵法的基金经理，焦巍显然是在大消费板块里打起了“阵地战”。

另一位，业内翘楚景顺长城刘彦春的业绩表现也在预料之中。

9月1日的净值表现看，刘彦春管理的景顺鼎益涨幅近2.68%，是这几位基金经理管理的基金中涨幅较高的。

这一实际涨幅也与该产品中期报告持仓当日表现估算结果2.7%颇为接近。

部分基金经理被“diss”

有些基金经理调仓了，净值上涨会更快。而有些则赶不上中报组合的净值，后者往往令持有人“心情烦躁”、”“耐心不足”。

比如，在一些基金论坛里，有些基金经理就被质疑，“估值和净值差这么多“，”题材股涨，你不涨；大盘股涨，你还不涨“，”去高位接盘了吗“等等。



张坤往哪里调仓了

张坤的调仓方向，可能是有些玄机，作为深度研究风格的投资人，反思后的举措是很值得关注的。

他的调仓动向有保密要求外人不得而知，但看他的两大代表性产品，还是可以推测一二。

他最重要的易方达中小盘实际涨幅比中期报告持仓估算涨幅高约0.16个百分点，他目前手上规模最大的易方达蓝筹精选基金实际涨幅比中期报告持仓估算涨幅高约0.37个百分点。

虽然估算波动与实际涨跌幅差异不大。但是投资者还是讨论了张坤可能的调仓方向。