在剥离房地产业务的大军中，中天金融(2.610, 0.04, 1.56%)集团股份有限公司（以下简称“中天金融”）似乎成了第一个以“打半价”火出圈的企业。
近期，中天金融发布公告称，拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛和上海杰忠，标的股权交易价格89亿元。对比上次公告时的180亿元，本次交易价格足足打了5折。而由于中天城投交易的再次变动，中天金融也收到了深圳证券交易所公司部的相关关注函。
“房地产业务究竟有多不景气，能让中天金融不惜降价91亿元仍要坚持出售？”面对诸如此类的疑问声，中天金融在近日回复深圳证券交易所的关注函时给出了答案。
“罗半城”的金融情
中天金融努力剥离的房地产业务在其发展史上有着浓墨重彩的一笔。
在百度百科搜索中天金融现任董事长罗玉平的名字，页面显示的第一句话便是“中天城投集团股份有限公司董事长，从事房地产行业，财富来源于中天城投。”作为贵州省第一家上市公司，中天金融起家在房地产领域。
公开资料显示，2006年7月，罗玉平控股金世旗国际控股股份有限公司登记成立，2007年金世旗国际控股股份有限公司入主中天成为控股股东，2008年，原世纪中天投资股份有限公司正式更名为中天城投集团股份有限公司。
自此开始，中天城投进入了建设的“提速”阶段，开发建设出了中天花园、中天广场、中天·世纪新城等多个标志性建筑。而凭借中天城投，罗玉平“手握半个贵阳市的房地产开发项目”的名声在外，而被坊间称为“罗半城”，还曾登顶贵州首富，超过贵州百灵(6.090, 0.15, 2.53%)集团及信邦制药(6.740, 0.08, 1.20%)。
而自2014年开始，或是为响应贵州省“十三五”规划中提出的深入实施“引金入黔”战略的总体要求，又或是察觉到房地产行业的变化，罗玉平着手谋篇布局中天城投的转型，并实施“大金融”战略，2017年正式将“中天城投集团股份有限公司”更名为“中天金融集团股份有限公司”。
按中天金融官网介绍，中天金融旗下员工近20000人，是贵州省内成长最快、规模最大、综合实力最强的民营企业之一。2007年以来，营业收入年化增长41.25%，净利润年化增长39.98%，并在2014年实现了营收破百亿。（数据为中天金融官方介绍，暂无法确定是否为最新数据。）
3年“降价”157亿元寻下家
不过，即便房地产业务对于中天金融来说曾举足轻重，但为了更专注于金融领域，实现转型，中天金融也不惜3年“降价”157亿元为中天城投寻找下家。
2018年5月为买下华夏人寿相关股权，中天金融以246亿元对价，拟将中天城投100%股权转让给贵阳金世旗产业投资有限公司。为支付交易款项，贵阳金世旗产业投资有限公司的股东也开始注入资金。但可惜，此次交易最终没能达成。
时隔三年，中天城投交易再次推进。2021年8月份中天金融发布公告称筹划将中天城投转让给佳源创盛，股权转让价款暂定为180亿元。不过，仅仅4个月，中天城投的下家便再次发生了变动，12月2日，中天金融发布公告称，拟将中天城投100%股权转让给佳源创盛和上海杰忠，转让价格89亿元，对比8月份的评估交易价几乎打“半价”。
从2018年5月的246亿元到2021年8月的180亿元，再到2021年12月的89亿元，三年多时间里，中天城投的交易评估价“缩水”157亿元。而价格的频频变动，也引来了深圳证券交易所公司部的关注，并且于近日对中天金融提出了包括“交易对价”“公司股东说明”等内容的相关疑问。
对此，中天金融在回复关注函时解释为，“中天城投财务数据相较2021年6月30日发生了较大的变化。鉴于此，公司与受让方商议将本次交易的审计评估基准日调整为2021年8月31日。公司与受让方以评估报告确定的评估值为基础，经充分磋商后，最终确定中天城投100%股权的转让价格为89亿元。”
具体数据显示，截至2021年6月末，中天城投未经审计的归母净资产150.30亿元，此前拟定的初步交易价格180亿元，较中天城投6月末归母净资产溢价19.76%。截至2021年8月末，中天城投经审计的归母净资产64.06亿元，最终交易价格89亿元，较中天城投8月末归母净资产溢价38.93%。
“房地产业务有必要剥离”
实际上，在2021年，剥离房地产业务并不是件新鲜事，年内广宇发展(24.100, -1.76, -6.81%)、海南椰岛(20.300, 0.49, 2.47%)、顺鑫农业(36.960, -0.45, -1.20%)等多家企业均有剥离消息传出，业内专家也预计称，后续收并购的潮流还是会继续，行业之间的资源整合力度也会进一步强化。但类似中天金融“折价”出售中天城投的情况并不多见。
那么究竟为何中天城投不惜降价91亿元剥离房地产业务呢？对此，中天金融在回复深圳证券交易所公司部的相关关注函时表示，“本次交易有利于降低公司资产负债率，有利于优化资产结构和财务结构，有利于提升公司抗风险能力，符合国家相关产业政策、行业发展趋势。”并且在回复中综合现阶段房地产行业发展情况和公司经营状况后表示，实施本次交易具有必要性和合理性。
《华夏时报》记者调查发现，从业绩表现上来看，中天金融出售中天城投似乎也“十分必要”。截至2021年三季度，中天金融总资产1600亿，总负债1386亿，当期资产负债率达到86.62%，短期借款26.23亿，应付票据及应付账款62.59亿，一年内到期的非流动负债245.3亿元，但三季度期末货币资金仅28.21亿，资金情况并不足以偿还到期债务。
值得关注的是，在中天金融回复的问询函当中，用了较多篇幅陈述了证券及保险业务市场前景，并表示“本次交易完成后，上市公司将聚焦于保险、证券金融行业领域，不断加强金融子公司风险管控水平，提升盈利能力。”
不过，出售中天城投的交易款项将作何用处，中天金融并未明确指出。但在回复问询函后不久的12月16日，中天金融发布了一则《关于继续推进重大资产重组事项的进展公告》，称将继续推进对于华夏人寿21%-25%的股权收购。据悉，中天金融首次计划出售中天城投便是为买下华夏人寿有关股权，并且中天金融已于2017年支付约定定金70亿元。
现如今，坚定出售中天城投业务，究竟是为“心心念念”的华夏人寿，还是为解资金链上的“燃眉之急”？对此，《华夏时报》记者将相关采访问题发送至了中天金融董秘邮箱，但截至截稿，暂未收到相关回复。
知名地产分析师严跃进在接受《华夏时报》记者采访时表示，对于中天城投而言，其股权转让，恰说明中天金融反思了目前金融业务和地产业务的发展情况，转让地产业务，也说明后续会聚焦金融业务，地产业务本身不是其发展的重点。
但针对中天金融出售中天城投交易价格的变动，严跃进认为，“企业可能对于此类地产业务板块是漫不经心的，或者存在近期资金压力比较大，所以出现加快出售的情况。” | 
發表於 2021-12-20 20:40:23
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