收评：沪指跌近1%！白马股重挫 两市超40股跌停

donavan111

沪深两市总体维持弱势震荡走势。其中，上证综指盘中一度跌逾1%，向下方120日均线靠拢；深成指盘中最大跌幅超过2%；早盘创业板指走势强于主板，相对抗跌，临收盘出现一波跳水。板块上，白马杀跌：通信、家用电器、食品饮料等前期强势品种继续回调。概念上，3D传感、芯片国产化、5G、4G等概念板块跌幅居前，雄安新区、京津冀一体化等概念相对活跃。个股方面，两市41股跌停，仅 800余家红盘。

截至收盘，沪指跌0.94%，报收于3322.23点，成交2058.03亿元；深成指跌1.92%，报收于10954.18点，成交11168.39亿元；创业板报收于1760.90点，跌幅1.22%。

盘面上，化纤、钢铁、运输设备等板块涨幅居前；电信运营、通信设备、元器件等板块跌幅较大。

钢铁、水泥建材和煤炭等周期性板块今日早盘逆势上涨，三钢闽光和西部建设涨停。国家统计局今日早间数据显示，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、石油和天然气开采业4个行业合计新增利润6034亿元，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为51.2%，煤炭、钢铁、化工、石油等行业新增利润多。

今日白马股继续回调：比亚迪、中兴通讯封死跌停板，烽火通信、京东方A、中国联通、南方航空、中国国航等个股均有不同程度的大跌。有分析认为，近期白马股的调整可能与以下因素有关：

流动性偏紧，近期债市动荡仍未平息，收益率曲线整体抬升。国开债各个期限收益率平均上浮16个基点。银行间回购加权利率也在上升，显示市场流动性偏紧。

股份解禁压力逐步增大，从今年12月开始，解禁规模将陡增。12月解禁规模将达到3804.56亿元，2018年1月解禁压力将创新高达到4626.4亿元，为2016年以来单月解禁规模最高，或将对市场产生一定冲击。

监管发声市场节奏回归理性，11月14日至22日，短短9天时间，证监会高层在多个场合4次提及提高直接融资比重。华大基因在特停后持续走低，贵州茅台也是在央媒密集关注下开始调整。

临近年底部分机构锁定收益需求，据WIND数据显示，今年以来，招商中证白酒B、国泰国证食品饮料B收益稳居榜首，基金净值已翻倍，方正富邦中证保险B、鹏华中证酒B、建信央视财经50B、南方新兴消费进取等回报率等都在60%以上。

东北证券分析称，白酒家电为代表的消费白马股出现回调，金融板块领涨市场。消费板块成交占比已经偏高，资金存在着从成交拥挤板块流出进行再平衡的调整需要。金融板块经历上涨后，成交占比也出现较明显上升，新兴成长板块的成交占比也处于偏高位置，四大类板块中目前仅周期类板块成交占比仍然在历史低位，具有相对最好的配置性价比，在配置结构上建议更加关注周期，以及周期上游原料类向中游设备类板块的配置延伸。作为周期类板块的代表，采掘板块从成交占比来看处于低位回升状态，仍有较大的提升空间。对应的商品期货价格在经历前期大幅回调后，已经转入企稳回升状态。煤炭类期货价格的环比走势趋于走强，历史上这一指标领先于煤炭板块的A股超额收益。在对上证50、白酒白电白马、周期上游原料等板块的过度关注之后，周期中游的机械设备类行业有望在需求改善盈利改善的支撑下成为新的市场结构亮点。

针对后期市场走势，中信证券认为，短期市场担忧情绪缓解仍需时日，长期利多因素封杀了市场持续大幅调整的空间。因此，我们维持市场将在3400点上下2%运行的判断。配置上，建议逢低布局相对滞涨或调整充分的白龙马，以及未来成长性明确，有望实现成长股到价值股进化的行业龙头。布局相对滞涨或调整充分的行业龙头，包括但不限于石油、核电、医药、锂电池等板块。特别留意全国乃至全球稀缺的、有竞争力的资产。继续关注消费电子、5G通信等符合产业趋势以及国家政策导向的行业龙头。

中金公司则发表观点称：从趋势投资角度来看，上证综指等市场主要指数短期仍有调整压力，但投资者对中长期趋势无须过度担忧。临近年底，环保限产等因素可能会导致增长数据暂时偏弱，流动性方面也出现季节性干扰，再加上部分个股存在获利压力等，这些因素可能会使得年底前的市场略显波动，但中期向好趋势未改，价值蓝筹整体并未高估。投资者短期可适当降低仓位，等待更好时机；或将持仓切换至波动较小的龙头板块，如银行等。